期权池的合理规模设置,前面已经详细讨论过公司发展不同阶段的一般性参考惯例,随着公司从早期的种子轮、天使轮阶段,逐步发展到B轮这样相对更加成熟的融资阶段,公司的团队规模、业务复杂度和治理需要,通常都会有显著的提升,相应地,期权池的规模设置,也需要结合这个发展阶段的实际特点,进行相应的调整扩容。
在公司发展早期阶段(比如天使轮),由于团队规模相对较小,核心人才引进的迫切需求相对有限,期权池占总股本的比例,业内参考惯例通常相对较小(可能在5%到10%左右);随着公司业务快速发展,进入B轮融资这样相对更加成熟的阶段,公司团队规模通常已经有了显著扩张,同时为了继续支撑业务的高速增长,往往还需要持续引进更多的核心管理和技术人才,相应地,期权池需要预留更加充足的规模,业内参考的比例区间,通常提升到10%到15%左右。
具体某家公司在B轮融资阶段,应当设置多大比例的期权池,需要结合几个因素综合评估:一是公司当前已经消耗使用的期权池比例(如果此前预留的期权池已经消耗殆尽,本轮融资阶段的扩容需求会更加迫切);二是公司对未来一段时间(通常参考到下一轮融资之前)核心人才引进和团队扩张的具体规划和预期需求;三是新一轮投资人在融资谈判中,基于其自身的行业经验和投资逻辑,提出的具体期权池扩容要求和相应的稀释承担安排(前面已经讨论过,投资人通常会要求期权池扩容的稀释成本,主要由老股东承担,而不稀释新投资人的持股比例)。
建议公司在筹备B轮融资、需要评估和确定期权池扩容规模时,结合自身实际的团队扩张速度和未来人才引进规划,参考行业惯例区间,并在与投资人的融资谈判过程中,就具体的扩容比例和稀释承担方式进行充分协商,争取达成既能够充分支撑公司未来人才战略实施、也能够合理平衡创始团队和现有股东权益的扩容方案,建议咨询专业的股权激励顾问和融资顾问,结合具体的公司发展情况,制定合理的期权池规划方案。